国内
0116部门《指导意见》指出：发挥民间投资作用，推进实施制造强国战略
11月20日，工信部等16部门印发《关于发挥民间投资作用 推进实施制造强国战略的指导意见》。意见指出，要鼓励民营资本进入电信业；规范企业海外投资经营行为；鼓励民营企业参与国外基建；推动建立国家融资担保基金；加快债券市场化产品创新；利用多层次资本市场直接融资。（上海证券报）檀评
民间投资是我国制造业发展的主要力量，约占制造业投资的85%以上，党中央、国务院一直高度重视民间投资的健康发展。如今的现状是受多重因素影响，制造业民间投资增速明显放缓，2015年首次低于10%，2016年继续下滑至3.6%。党中央、国务院也意识到了这一问题，围绕中国制造升级，明确了促进民营制造业企业健康发展的指导思想、主要任务和保障措施，旨在释放民间投资活力，引导民营制造业企业转型升级。
02阿里新零售再布局，28.8亿美元切入中国最大卖场高鑫零售
11月20日早间消息，阿里巴巴集团、Auchan Retail S.A.（欧尚零售）、润泰集团宣布达成新零售战略合作。（华尔街见闻）
根据战略协议，阿里巴巴集团将投入约224亿港币（约28.8亿美元），直接和间接持有高鑫零售36.16%的股份。高鑫零售是中国规模最大及发展最快的大卖场运营商，以欧尚、大润发两大品牌在全国29个省市自治区运营446家大卖场。2016年营收超1000亿元，市场份额多年保持国内零售行业第一。檀评
过往百年，全球范围内零售商业领域出现过两次变局影响了社会生活的方方面面。1916年首家自助服务商店的诞生意味着近现代意义上的商超行业就此起源，而2002年沃尔玛登顶《财富》500强则启动了接下来商超行业的黄金十年；而阿里和高鑫零售的牵手，则意味着从2017年开始启动的新零售变革就此定局——这将是中国商业零售史上规模最大、覆盖面最广、受益人数最多的一次系统性改造。此次战略合作的达成，意味着零售业将实现以条形码扫描为代表的IT时代向以大数据和线上线下融合为代表的DT时代跃迁。
03PPP融资趋严，会影响基建投资吗？
11月16日，财政部发布《关于规范政府和社会资本合作（PPP）综合信息平台项目库管理的通知》，严格新项目入库标准，要求集中清理已入库项目，不符合要求的项目将予以清退。（财政部）檀评
本周财政部出台的PPP监管新规力度较前期明显加强。PPP融资监管趋严符合金融防风险思路，在年初以来相关政策中已有部分体现。去年下半年来，金融防风险、抑泡沫重要性持续提升，相关监管政策陆续出台。其中，作为地方政府融资的重要平台，PPP也是政策监管的重要关注点。监管趋严背景下，今年3季度PPP退库项目数量明显增加，PPP项目库增速已明显放缓，但各地PPP项目申报意愿仍强、项目实际落地并未受到明显影响。监管新规对明年全年PPP落地投资额可能产生一定影响；其中，存量项目退库产生的影响或主要在今年4季度和明年上半年集中体现。
04调控再扩大，楼市四季度或遭遇凛冬
近日，国家统计局发布2017年10月份70个大中城市住宅销售价格统计数据显示，随着“因城施策”房地产市场调控政策不断深入，70个大中城市中15个热点城市房地产市场总体平稳。但需注意的是，北京、南京、无锡、杭州、合肥、福州、郑州等多个热点城市首现同比下调。檀评
2016年以来，首次出现10个热点城市房价同比齐跌的现象。9月时，仅上海、深圳、成都3城出现同比下调现象。楼市严格调控的影响下，核心热点城市的买房高峰正逐渐退潮。与去年的金九银十相比，今年的金九银十显得成色不足。分地区来看，东部地区和西部地区商品房成交面积增幅出现同比下跌态势，分别下降9.0%和2.0%。除此以外，资金对后期市场抑制更为明显。
05一线城市土地供应超去年五成，“地王”现象被明显抑制
截至11月17日，北京、上海、广州、深圳四大一线城市在2017年供应的住宅用地已经达到228宗，这一数字较2016年全年增长了50%。四大一线城市，尤其是北上广三个城市在2017年的宅地供应力度明显加大，尤以北京宅地供应量的提升幅度最大，72宗宅地供应量较2016年增长了380%。宅地成交增长的同时，楼面均价、土地均价以及溢价率却在下滑。（证券日报）檀评
虽然2017年四大一线城市的宅地成交量在增长，但成交的楼面均价、土地均价以及溢价率却在下滑。今年在楼市调控政策的影响下，一线城市不仅大量增加宅地供应，而且拍卖的方式也普遍采用了限房价、竞地价、竞开发商自持面积的模式，地价基本都有最高限制，所以“地王”现象在今年得到了有效抑制。
06资管变天后，万亿银行理财迎变革
上周五出台的资管新规将使银行理财迎来变革。分析称，现在银行理财的一些先天优势将不复存在，银行理财的资源会加速向龙头集中。从未有过先例的银行资产子公司不久将陆续成立。（腾讯财经）檀评
规模高达29万亿元的银行理财产品将迎来变革。无论是产品类型、客户分类还是对投资方向的限制，银行的过往实践都与《指导意见》存在一定差异。差异是否意味着冲击？因为过渡期的设置较为合理，资管新规对于短期内银行理财业务的冲击并不大，长期来看，由于银行系资管将具备独立法人资格，将为银行理财“打开一扇窗户”做大做强。在这个过程中，资管能力强、净值型产品占比高的银行或将迎来更好发展。因为过渡期的设置比较合理，留给银行适应的时间较为宽裕。
0718年中国经济增速有望超6.5%
国家发改委副秘书长范恒山日前表示，2018年中国经济增速将有望超过6.5%，受益于市场层面、政府层面等一系列因素的影响，未来的若干年内，中国经济仍将保持比较良好的发展态势。（中国证券报）檀评
我国经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段，受益于市场层面、政府层面等一系列要素的影响，未来若干年内，仍将坚持比拟良好的开展态势。中国三季度GDP同比增速微降至6.8%，较前两季略下滑但契合市场预期，往年到达甚至超出6.5%的目的几成定局，“三驾马车”走势更为平衡，也印证了国度主席习近平在中共十九大开幕报告中所言，中国经济已由高速增长阶段转向高质量开展阶段。
08乐视致新员工持股突被清零 昔日股权激励成废纸？
近日，乐视致新等乐视系公司的核心员工被通知，其手中的股权全部“清零”，这让原乐视核心中高层、普通员工手中的股权协议书成为一张“废纸”，他们中的一部分人选择愤然出走。而贾跃亭原定的乐视全员股权激励计划也正式变为“泡影”。（证券时报）檀评
乐视生态的梦破灭了，现在乐视系核心员工唯一的梦也没了。实际上，这个梦早在年初就已经注定了死亡。年初贾跃亭将乐视网及鑫乐资产所持有的乐视致新10%和15%的注册资本以约50亿元卖给了孙宏斌。也就是说，贾跃亭把乐视员工持有的乐视致新的股权出售给了孙宏斌。乐视内部人士表示贾跃亭曾承诺：未来将赎回质押股权后会还给鑫乐资产。不过，如今交易完成，员工持股自然也理所当然作废，而这些核心员工，当初便是贾跃亭用“原始股”从各行业内‘挖’的精英。高管手中的股权成为废纸，也加速了乐视高层人员大规模出走，不知道乐视的大厦还能支撑多久？
09江南嘉捷发布公告：临时股东大会全票通过360重组方案
11月20日讯，江南嘉捷(601313)11月20日晚间披露2017年第三次临时股东大会决议公告，关于公司重大资产出售、置换及发行股份购买资产暨关联交易方案等多项议案，即360借壳公司上市的相关议案均获审核通过。（证券时报）檀评
江南嘉捷刚刚发布公告，临时股东大会全票通过360重组方案。虽然就是一句废话，但是可能引起概念股的波动。360重组A股上市，市值预计将在千亿级别，两三千亿甚至更高都有可能。目前A股市值最高的互联网公司，是巨人网络。巨人网络和360一样，也是从美国退市回来借壳的。要知道，江南嘉捷停牌前的市值不足35亿元，而置入的360资产超过500亿元，可想而知，“造富”活动又要开始了！
10央行：把握好保持流动性基本稳定和去杠杆之间的平衡
央行最新发布的今年第三季度货币政策执行报告认为，2017年第三季度，中国经济保持平稳增长，结构持续优化，质量效益提高，消费需求对经济增长的拉动作用保持强劲，进出口较快增长，投资稳中略缓，就业基本稳定。央行继续实施稳健中性的货币政策，密切关注流动性形势和市场预期变化，加强预调微调和与市场沟通，为稳增长、调结构、促改革、惠民生、去杠杆、抑泡沫、防风险营造了适宜的货币金融环境。（中国资本证券网）檀评
这次措辞增加了“监测流动性形势和市场预期变化”，意味着当市场利率向上波动剧烈的情况下，政策也需要予以一定的缓冲。目前货币政策的希望达到的效果是，要有某种程度的紧，使得金融杠杆去化；但也不能过紧，保持流动性基本稳定。总体上来看，货币政策不松不紧的基调没变，但是更着重去杠杆和防风险。
11对上市网贷公司更应“严监管”
今年以来，多家P2P网络借贷公司赴美国上市。P2P网贷野蛮生长，影响金融稳定和社会稳定，不少网贷平台还涉足“校园贷”“现金贷”，应继续深入开展互联网金融专项整治，加强对其监管。“严监管”将推动网贷行业步入规范发展之路。（经济参考报）檀评
经济参考报指出：我国大部分互联网金融公司仍然处于粗放式经营状态。一方面，由于近些年我国监管环境相对宽松，存在监管套利空间；另一方面是因为我国信用基础设施相对薄弱，长尾客户缺乏信用记录。因此，金融监管部门应在实施“严监管”的同时，加强金融基础设施建设，如构建和完善个人信用信息平台，把央行征信系统未能覆盖到的个人客户信用数据纳入，构建国家级的基础数据库，实现行业信息共享，以有效降低风险成本。互联网公司还应加强与金融机构的合作，借助大数据和人工智能等技术，提高风险识别能力和风险防范效率。
国际
12德国组阁谈判破裂，欧元重挫
周日，在亲商业的德国自民党宣布退出后，马拉松式的德国联合组阁谈判最终还是破裂了。谈判破裂后，欧元扩大跌势，欧元兑美元盘中一度跌0.55%，刷新日低至1.1723，德国10年期国债收益率降至一周半低点0.346%。檀评
组阁努力失败，意味着默克尔将不得不寻求与绿党组成一个少数派政府，否则就将举行重新大选。对于德国和默克尔本人来说，组阁谈判破裂都是一个沉重的打击，并且令其面临更加不确定的未来——默克尔将面临出局可能，而在她出局后建立新联合政府又将继续导致混乱局面。德国政府前景不明带来的另一个后果是，由于需要更多精力处理内务，德国将无暇顾及更多的欧盟事务。考虑到德国在欧盟的重要地位，这将给欧盟未来造成更多不确定性。
13经济强劲，美国汽油消费创纪录
美国经济数据持续好转、失业率降低，再加上石油生产和交付量上升、汽油价下降，美国石油学会上周公布的10月石油消费报告显示，10月美国石油总交付量同比去年10月上升了1.1%，至每天1990万桶，这也是自2007年以来，10年内的最高水平。檀评
人们对汽油的消费有无增加，很多时候比GDP更真实地反映一国经济。在生产端，美国10月份原油日产量保持强劲，连续第9个月超过900万桶。国内原油产量较上年同期增长了7.0%，达到了自1972年以来的最高10月产量，达到每天940万桶。除了经济的强劲增长，汽油价格也有所下降，使美国企业和工人受益。
14腾讯今日涨超4% 市值逼近4万亿港元
11月20日，腾讯控股连续第三个交易日大涨，今日收涨超4%报420港元，市值逼近4万亿港元大关。今年以来，腾讯股价涨幅都已超过一倍。香港恒生指数收盘涨0.2%至29260.31点。（凤凰国际）檀评
从具体业务来看，增值服务业务2017年第三季的收入同比增长51%至人民币421.24亿元。网络游戏收入增长48%至人民币268.44亿元。社交网络收入增长56%至人民币152.80亿元，主要受直播、视频付费订购以及游戏内虚拟道具销售的收入增长所推动。对此德银发表报告认为，在游戏及支付业务延续强劲发展的同时，腾讯下一步将优化非游戏类数码内容(例如新闻、视频)，并逐步实现货币化。投资数码内容的利润率将低于游戏，或对估值造成一定压力，但有助腾讯成为社交媒体龙头。该机构将目标价由347元上调至450元。
15津巴布韦经济已到崩溃边缘
津巴布韦执政党非洲民族联盟-爱国阵线11月19日解除了总统穆加贝在党内的领导人地位，任命前副总统姆南加古瓦为执政党新的领导人。穆加贝的“被下台”，标志着津巴布韦政治危机迎来了关键时刻。（第一财经日报）檀评
津巴布韦政治危机的根源还要从经济领域寻找答案，目前津巴布韦经济已经到了崩溃边缘，从一个矿产丰富、土地肥沃、经济雄霸非洲的富裕国家变成了相对的穷国，近年来矿产资源价格下降，工厂破产倒闭，失业率高企，公务员工资欠薪。并且通货膨胀一直是津巴布韦的梦魇，该国多年前曾以80000000000%的恶性通胀率成为经济学教材的经典案例，后来宣布全面废除货币后，该国采用了“美元化”货币政策。对于糟糕的经济形势，目前国内的普遍认识是，拯救国家需要政治变革，所以说经济问题或是导致此次政治危机的根本所在。
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3万亿居民存款从银行消失！钱到底去哪了？
根据央行的统计，过去半年，中国个人活期存款和流通中货币(现金)合计大幅减少3万多亿人民币。你没有看错，短短半年跑了3.12万亿。而去年上半年，这一数值只减少了1500亿。
存款下降，很大概率去归还债务，从数据上看，家庭债务水平虽然不高，但累积速度是惊人的，比如，2013年初，家庭债务占GDP的比重仅为 30.7%，短短四年时间，这一指标就上升了近14个百分点，已经超过美国金融危机前的家庭债务累积速度。而对于我国居民来讲，最大的债务来自于房贷。目前在中国家庭的资产中房地产占比已经达到了68%，而北京和上海则高达85%。也就是说在一线城市中，很多人奋斗了一辈子，就是为了赚套房。当然除了房贷债务以外，大城市高昂的交通成本、教育成本、医疗成本等等，都成为债务升级的推手。总体来说，虽然目前中国债务风险整体可控，但是其日益上升的风险确实不容忽视。
史上最严资管意见出台 金融业躺着挣钱的日子到头了？
之所以下如此重手主要是因为资管行业规模巨大，对我国经济发展举足轻重；二是行业发展不规范，一直以来市场也在呼唤更全更严的监管措施。此次《指导意见》最主要的影响在于提出了打破刚性兑付，明确资管业务是“受人之托、代人理财”的金融服务，金融机构开展资管业务时不得承诺保本保收益，金融管理部门对刚性兑付行为采取相应的处罚措施。同时它还正式确立了我国资产管理行业新规制和未来发展方向，重塑整个行业的生态和竞争格局，从而开启一个全新的资管时代。长远来看，新规对资管行业正本清源、指明方向，不论对股市还是债市都将有更积极的作用。
最后，国资划转社保基金方案的出台，也引起了檀香们的广泛关注。
目前全国养老金发放并没有缺口。从官方数据看，2016年全国企业职工基本养老保险收入28518亿元，支出25781亿元，不仅当年有结余，累计结余资金也达到36576亿元。但是随着我国人口老龄化的日益加剧，基本养老保险基金支付压力不断加大，拓宽社保基金补充渠道，有助于增强我国基本养老保险制度的可持续性。同时这一改革举措使得国有股权多元化，在推动完善公司治理结构，建立现代企业制度上也起到了很大的作用。
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今日大盘低开后探底回升，收出下影线较长的中阳线。截至收盘，沪指报3392.40点，涨9.49点，涨幅0.28%，成交2283亿元;深成指报11437.55点，涨144.62点，涨幅1.28%，成交2611亿元;创业板指报1859.75点，涨25.85点，涨幅1.41%，成交630.1亿元。板块方面，芯片板块、送转潜力涨幅居前，保险板块、页岩气概念股、券商板块跌幅居前。
东吴证券认为，临近年底市场持续承压，大小非解禁+年底资金面收紧+两融余额新高增量受限等负面因素接踵而至；茅台等短期加速狂奔的白马股回调引发了相关股避锋芒式退潮，白马股内部也在分化。总体上，鼓励价值投资对题材炒作(炒小炒新炒差炒消息)持遏制态度，但也不意味着就纵容部分龙马慢牛变成疯牛，资金溢出高估值股抱团绩优龙马股虽然已成趋势，但过分追逐拔高估值+透支业绩也并非理性投资，因此适当整固确有必要。
商品期货市场收盘多数飘红，黑色系表现强劲，焦炭涨超4%，焦煤涨近3%，动力煤、铁矿石、螺纹钢涨超1%；化工品集体上扬，玻璃、沥青涨超3%，玻璃一度创2013年3月以来新高，聚丙烯涨超2%；有色金属整体偏强，但沪铝跌超2%续创三个月新低；农产品显著分化，两粕走升，油脂类疲弱，菜粕涨超2%，豆油、棕榈油、鸡蛋跌超1%。
今日（11月20日）在岸人民币对美元随中间价微升，整体波动仍不大。在岸人民币对美元16:30收盘价报6.63，较上一交易日涨53个基点。央行11月17日晚间发布《2017年第三季度中国货币政策执行报告》表示，要进一步推进利率市场化和人民币汇率形成机制改革，提高金融资源配置效率，完善金融调控机制。探索利率走廊机制，增强利率调控能力，进一步疏通央行政策利率向金融市场及实体经济的传导。
