2018年1月，比特币大幅飙涨，冲破20000美金，无数大众为之疯狂，争相进场。
2018年11月，比特币历经断崖式暴跌，价格横亘在4000美金左右，较历史最高点跌去80%左右。
雪崩来临，没有一片雪花是无辜的。面对非理性的大众，交易所、项目方、媒体，更多行业“卖水者”选择沉默甚至鼓吹，鲜少有人道破“皇帝的新衣”。在那个比特币最疯狂的日子里，却有一位投资人在接受公开采访时表示，“目前的比特币投机炒作十分严重，泡沫太大”，并坦言根本不会涉足币圈，只是关注区块链应用的投资。
他是从2014年就开始关注，2015年投资知名无币区块链应用，却至今未投资任何ICO的“古典投资人”。他也是在山东拥有年营收数十亿的钢铁企业，却放下优渥生活，和创业者一起加班熬夜的“蓉漂投资人”。他就是伯恩资本创始合伙人，点亮伯恩基金董事总经理，西南地区首支跟投型母基金发起人，专注TMT、物联网、AI、区块链等新兴行业的“未来投资人”——褚浩。
初冬的成都，在创业者的梦工厂“菁蓉汇”，《区块牛人》独家对话了褚浩。
顺势而为 All in投资
“我觉得投资，是企业规模化运作后顺势而为的一件事情”。褚浩口中的企业，是做投资之前一手创立的大宗商品贸易公司，主营钢铁版块B2B贸易。据悉，该企业目前年营收在数十亿人民币左右。褚浩很喜欢打高尔夫球，企业走上正轨后，他一度有大把的时间去打球、去和朋友喝茶聚会，但“闲不住”的他很快接触到了投资，并选择All in，成了“蓉漂投资人”，疯狂的学习各种知识，建立自己的投资逻辑，开启了他的“第二人生”。
“我喜欢和创业者们在一起，一起加班熬夜，看着项目从0到1，再到规模化，全身心从事投资让我感到快乐。”褚浩坦言，曾经的创业经历对于做投资是很宝贵的经验，使他更懂创业者需要什么，更能对症下药。
企业家投资人也成为了基金的一大特色，二三十位LP都是企业家，为资本注入了更丰富的行业资源。“欧美发达国家的天使投资已经逐步成熟，但在国内尚处于起步阶段，占比大概是美国的五十分之一。”褚浩认为，未来企业家做投资将是大势所趋。“企业家进入投资领域，一般有两种选择。一种是沿着原有的产业链上下游投资；一种是跨界投资新技术、新模式，投资未来。”
很显然，他选择了后者。
据悉，褚浩在参与创立基金之前，曾投资了教育、物联网项目。而伯恩主要以母基金+跟投的策略，投资了洪泰（成都）、点亮资本等国内一线主流基金，并与点亮资本联合成立双GP“点亮伯恩”天使投资基金，聚焦AI、区块链、物联网等高科技的投资。2018年，点亮伯恩基金出手了6个项目，在成都投资了3个项目，覆盖了区块链、物联网、人工智能、3D打印等领域。
“今年投资的6个项目，有2个已经完成下一轮融资，剩余的在下一轮融资接洽中。”褚浩对《区块牛人》表示。
淬火成钢 无惧寒冬
据介绍，他关注和投资区块链行业很早，大概在2014年、2015年，但一直很“古典”。媒体报道显示，布比区块链进入毕马威2017《中国领先金融科技50企业榜单》，完成盘古创富、招商局创投等领投A轮融资，累计融资约1.4亿人民币。
2015年4月，点亮资本投资布比区块链天使轮。同样的例子还有2016年的众签天使轮（目前已宣布完成7000万A轮融资）、团队不到10人时投资的物链天使轮等。“我们此前投资的都是区块链应用，ICO一个没投。”褚浩对《区块牛人》表示，虽然关注市场很早，但是没有监管的市场，风险极大，并不符合我们的投资风格。
“风险投资人的眼里，首先看到的是各种风险。”褚浩回忆，最疯狂的时候，看到同行今天看项目明天打款，他在心里问自己，是什么让市场疯狂？是区块链真正能够改变世界，还是概念和噱头？入场加仓的是哪些群体？是精英还是社会大众？
经过深度思考后，最终褚浩和团队选择了与ICO绝缘。
“很多人看破不说破，因为也置身其中。”“当然我们也确实错过了很多机会，比如没投Vitalik，让我们非常后悔。但从今天来看，也避免了很多损失。”褚浩坦言，“最初投资都是自己的资金，可以自己决策，感性加理性，但基金化操作以后，基金必须谨慎，排除感性因素，理性客观的分析，因为我们要对LP负责。”
2018年的区块链项目融资急转直下，有投资人对《区块牛人》表示，今年行情中亏25%的是赢家，亏60%以上的大有人在。疾风知劲草，岁寒见后凋。“好项目是没有寒冬的。”褚浩肯定地说：“寒冬冻死的基本是虚假的项目，这是一件好事。”“今年对比去年，市场是冷很多，项目方需要先解决‘活下去’的问题，这个问题在去年是不需要考虑的，几乎只要发币就会有人抢。因此今年的行情下，好项目更容易显现出来。”
关于区块链行业的未来，褚浩认为，目前技术还没有真正突破，行业爆发的时机还没到来。
三军易得 一将难求
不同的人有不同的投资策略，褚浩认为，“投资就是投人，对于天使投资来说，投人非常重要，尤其是创始人。”
“从我们的投资经历中，具备五个特质的创始人创业更容易成功。”
1、 高度的专注力
创始人有没有专注于某一行业的背景？有没有在某一行业取得过成功？
一个人有较高的专注力，才可以对行业研究的特别深，看到别人看不到机会，达到这一领域一个新的高度，另外天使基金存续周期只有5-7年，3年投资期，2-4年的退出期，时间非常短，如果项目创始人没有足够的专注，试错成本非常高，对于基金退出不利，并且不利于团队信心及下轮融资。
2. 果断的执行力
很多事情说起来很容易，变成现实很难。
比如区块链+签名，很多人都说可以做，但真正做到行业、金融公司都能接受，非常难。天使投资处于早期，很多项目还处于一个概念或者团队不完整的阶段，创始人及团队有没有执行力，将概念变成现实，将零做成一，非常重要。
3. 卓越的学习力
新兴行业的出现时间尚短，知识迭代速度也非常快，这需要创始人对新生事物、新兴市场、新新人类等保持新鲜感和激情，有超强的学习能力和足够的认知能力，固守成规的人很难成功。
4. 高于常人的情商
褚浩认为，情商高的人更容易创业成功。
高情商的人容易聚集更多的资源，凝聚团队，在创业的过程中让更多的资源为自己所用。
5. 健康的体魄
“创业是个‘体力活’，需要有个好身体。”褚浩说，“这一点是我们在投资中不断总结出来的。”
他认为，良好的体能是创始人保持敏捷思维、记忆，适应高强度工作节奏的基础，也更容易给团队传递正能量的形象。
来自山东的投资人褚浩坦言，帮助项目一起成长，是最快乐的事情。
“帮忙搭桥牵线、对接资源，是每天都在发生的事情。”褚浩说，“我希望能打造一个投资闭环，让我们的LP、子基金和已投项目能够业务协同、资本合作，实现体系内价值互换。
《区块牛人》刚刚采访结束，褚浩又接起了项目电话，回到了忙碌状态……
