今天封面是《苦水》，阿德里安。
隔壁的A股又暴雷，很久前一直在传一份券商内部的名单，大概有200多家上市出现各种问题，被列入黑名单。其中很重要的一条就是，商誉在市值中占比过高，有的甚至超过了其市值。现在正在出年报，一旦被收购的公司业绩下滑，那么上市公司就面临着巨大的商誉减值的情况，就有可能大幅降低公司的盈利，甚至可能导致亏损。
商誉其实炒作的就是未来，是发生在非同一控制下的企业合并之时，并购方支付的价格超过被合并企业净资产公允价值的差额，它反映了未来较长一段时间的持续经营获取超额收益的能力，可以说每一个并购之后都会产生商誉。
这个问题可以说18年集中爆发了，根源来源于15、16年货币宽松时期，很多公司对未来都进行了误判，大胆做市值管理，进行了大量收购并举，3年兑现期到来，当初承诺的业绩现在无法达到，成了引爆市场的冬雷滚滚。
过去的一年，我们都知道资本市场很惨，不少个例在同一个时间集体引爆。但到了出年报的时候，很多东西遮都遮不住，成了普遍现象。大行情不好，商誉问题巨亏是普遍现象，很多公司把能亏的都放在年报里面，用来甩包袱。
今年的年报可以说是用比谁惨形容，反正大家都不好过，遮掩都不用了。从昨晚开始，这个雷开始自发引爆，连续两天发出的公告来看，亏损超过10亿的公司已经超过20家。之前吹的天花烂坠，给出了投资者想象的空间，把市值炒起来，大家都过来接盘，现在爆出种种问题。
这其实和币圈的大谈去中心化，画各种大饼，在本质上区别并不大，最终都是投资者买单。很多人问我主网上线是利好吗，我觉得并不是，很多主网上线性能并没多大优势，你会发现原来吹的那么牛的技术，做出来的东西根本没法用。没出来前你好歹还能继续幻想，现在一下认清事情，能是利好吗？
大饼出现昨天的一些迹象后，持续走了一天的弱反弹，弱就意味着无量，并没有从当前的环境下脱离出来。现在的位置大概率又是会横盘，构筑一个阶段性的平衡，如果情绪继续弱化，又会再下一个台阶。
当然盘面这种缓跌也是在积蓄，为后面的反弹酝酿条件，但任何情况都不是一成不变，一切都要以量能的爆发为信号。年后其实是个不错的时间节点，至少从心理上来说，大家会抛下过去一年的不愉快，选择重新开始大干一场。
当然这个年只是针对国内而言，从全世界的角度来说，19年就已经算新的开始。看到一组数据说是区块链的投资者占比，我们已经由九四后的6%回升到20%多，按人口占比来说，这个数据是合理的，况且全球投机氛围最浓的就是亚洲，日韩、东南亚可以说是数字货币投资最活跃的地区。
回到行情，BTC在我们说的筹码密集地带还是受到了抵抗，如果这个位置能打出放量阳线，就能改变这几天低迷的状态，稍微走出一波小反弹，否则还是继续横下去。
