上个月，美联储开始每个月购买600亿美元的短期国债，以应对9月份给华尔街带来了寒意的回购市场混乱形势。
尽管这听起来可能像是又一轮“量化宽松”（QE），但美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）则希望明确表示：并不是。“这绝不是量化宽松。”他说道。
Of Two Minds博客的作者查尔斯·休·史密斯（Charles Hugh Smith）并不相信这一点。在最近发布的一篇帖子中，他讲述了亚伯拉罕·林肯（Abraham Lincoln）曾经说过的一个谜语：“如果我把一只绵羊的尾巴称为一条腿，那么它会有多少条腿？”--五条！--“不，只有四条；因为我把尾巴称为一条腿并不会让它真变成腿。”
“称‘量化宽松’称为不是‘量化宽松’并不会使其真与‘量化宽松’有所不同。”史密斯写道。“美联储的恐慌程度值得注意，其掩盖恐慌的可笑尝试也很值得注意，这种荒谬的尝试让人一眼就能看穿。”
在这种恐慌的情况下，史密斯认为，最近美国股市飙升至新高，可能最终标志着这个难以捉摸的“泡沫头部”（blowoff top）到来。
“财经媒体大声宣布，目前股市的泡沫头部并不是个泡沫头部。”他说道。“令人愉快的讽刺是，这种否认是泡沫头部的可靠标志：否认声越大，泡沫头部到来的可能性就越大，许多权威人士在过去一段时间里一直都在预测泡沫头部将会到来，却总是在未来。”
史密斯指出，媒体在1999年第四季度否认过这一点，然后在2006年再次在房地产市场上这样做过。甚至于在更久之前，专家们显然也没有预料到1929年的市场上涨走势会变成后来的大萧条。
这就是泡沫头部了，永远要到事后才能更容易被人看透。
然而，史密斯相信他现在很可能看到一次泡沫头部，他的观点主要基于人们的一种错误印象，即美联储的“无所不能和无所不知”将可维持当前牛市。
“如果全球银行业和美国经济的一切都很美好，为什么要突然将3000亿美元的金融‘可卡因’注入金融系统崩溃的静脉呢？”史密斯问道。“3000亿美元，或是6000亿美元，甚至是1万亿美元能否继续支撑日益充满风险的、脆弱的330万亿美元被高估资产的全球泡沫？就规模而言，答案是‘不太可能’。“
道琼斯工业平均指数上周再创收盘历史新高，首次报收于28000点上方，纳斯达克综合指数和标普500指数也同样创下了收盘历史新高。
