9月10日下午，人民银行、银保监会、证监会、国家外汇管理局、广东省人民政府、香港特别行政区政府与澳门特别行政区政府通过视频连线方式共同举办了“跨境理财通”业务试点启动仪式，粤港澳三地同时发布《粤港澳大湾区“跨境理财通”业务试点实施细则》（下称“《细则》”）。
“跨境理财通”业务试点支持大湾区内地及港澳居民个人跨境投资对方银行销售的合资格投资产品，为大湾区内地及港澳居民个人跨境投资开辟了新的通道，是国家支持粤港澳大湾区建设、深化粤港澳金融合作、促进内地与港澳社会经济融合发展的又一重要举措。
与今年5月公布的实施细则征求意见稿相比，此次正式发布的实施细则基本无大改动。根据安排，试点实施初期，“北向通”和“南向通”各设1500亿元人民币的单边总额度和100万元人民币的投资者个人额度。从北向通和南向通划定的可投资产品范围看，跨境理财通试点初期内地和港澳居民所能投资的产品均限定在中低风险等级的理财产品、公募基金、银行存款等。
香港金管局表示，粤港澳大湾区居民最快在一个多月后，待银行完成准备工作及报备，即可正式通过“跨境理财通”进行跨境投资。不论是“南向通”还是“北向通”，当投资者完成开户程序之后，选购理财产品都可以通过远距离开展，例如电话或网上银行。
大湾区居民最快一个多月后可“尝鲜”
2020年6月，央行会同香港金管局、澳门金管局联合发布公告，在粤港澳大湾区开展“跨境理财通”业务试点。经过内地和港澳三方共同努力，内地和港澳地区“跨境理财通”业务试点实施细则正式公布，标志着“跨境理财通”业务试点正式启动，银行完成相关准备工作后可启动跨境理财通业务。
内地监管部门此前曾表示，开展“跨境理财通”试点是金融支持粤港澳大湾区建设的重要举措，也是我国推进资本项目可兑换、扩大金融市场对外开放的有益尝试。试点业务的开展，有利于促进大湾区跨境投资便利化，营造粤港澳大湾区优质生活圈，进一步深化粤港澳合作；有利于探索个人资本项目跨境交易，稳步推进资本项目可兑换；有利于拓宽居民个人跨境证券投资的渠道，扩大我国金融市场对外开放。
央行副行长潘功胜在启动仪式时表示，“跨境理财通”是国家支持粤港澳大湾区建设、深化粤港澳金融合作、促进内地与港澳社会经济融合发展的又一重要举措，体现了中央政府支持港澳地区长期繁荣、稳定、发展的信心和决心。“跨境理财通”试点为大湾区内地及港澳居民个人跨境投资开辟了新的通道，将进一步便利大湾区居民享受优质金融服务，推进粤港澳三地居民生活深度融合；将进一步推动内地与港澳金融市场的互联互通，提升我国金融市场双向开放水平；将进一步为港澳金融业发展注入新的活力，助推香港国际金融中心的建设和发展。
金管局总裁余伟文表示，跨境理财通正式落地实施，是大湾区金融合作又一个令人鼓舞的发展。三地个人投资者将可通过跨境理财通这一便捷渠道，跨境投资多元化的理财产品。这不仅为大湾区个人投资者带来更多投资选择，也为三地银行及财富管理业创造新机遇，同时促进人民币跨境流动和使用，从而进一步巩固香港作为离岸人民币业务枢纽的角色。
跨境理财通试点开通的背后，是三地监管部门历时一年多的紧密沟通协调的结果。香港金融管理局副总裁刘应彬透露，经过多轮讨论及咨询，金管局、人民银行及澳门金管局9月10日分别公布了跨境理财通在三地的实施细则。在讨论过程中，三方争取了在风险可控的前提下为银行及投资者增加灵活度，包括容许两地银行可与超过一家银行开展业务合作等。粤港澳大湾区(大湾区)居民最快在一个多月后，待银行完成准备工作及报备，即可正式通过跨境理财通进行跨境投资。
跨境理财通运行机制有何特点？
“跨境理财通”业务指粤港澳大湾区内地和港澳投资者通过区内银行体系建立的闭环式资金管道，跨境投资对方银行销售的合资格投资产品或理财产品（以下统称“投资产品”）。
“跨境理财通”业务试点支持大湾区内地及港澳居民个人跨境投资对方银行销售的合资格投资产品，按照投资主体身份可分为“南向通”和“北向通”。“南向通”指粤港澳大湾区内地居民通过在港澳银行开立投资户，购买港澳地区银行销售的合资格投资产品；“北向通”指港澳地区居民通过在粤港澳大湾区内地银行开立投资户，购买内地银行销售的合资格投资产品。
实际上，从《细则》所明确的资金划转、账户开立、额度管理等有关要求看，跨境理财通的具体运行机制与“债券通”、“沪港通”等已有的金融跨境互联互通机制类似，主要有以下特点：
1、“北向通”和“南向通”业务资金通过账户一一绑定实现闭环汇划和封闭管理，使用范围仅限于购买合资格的投资产品。
2、资金汇划使用人民币跨境结算，资金兑换在离岸市场完成。这一条就意味着不会对境内外汇市场形成直接影响。值得一提的是，“北向通”将不受现时香港居民汇款至内地的8万元人民币每日上限的限制。
3、对“北向通”和“南向通”跨境资金流动实行总额度和单个投资者额度管理。“南向通”总额度暂定为1500亿元人民币，每名投资者的个人额度为100万元人民币；“北向通”总额度暂定为1500亿元人民币，每名投资者的个人额度为100万元人民币。
从内地金融监管部门和港澳金融监管机构发布的《细则》看，重点是对投资者开展跨境理财通所需满足的条件、投资产品范围、各地银行参与试点所需满足的条件等政策要求予以了明确。
例如，开展“南向通”业务的内地投资者需满足以下条件：
（一）具有完全民事行为能力；
（二）具有粤港澳大湾区内地9市户籍或在粤港澳大湾区内地9市连续缴纳社保或个人所得税满5年；
（三）具有2年以上投资经历，且满足最近3个月家庭金融净资产月末余额不低于100万元人民币，或者最近3个月家庭金融资产月末余额不低于200万元人民币。
同时，《细则》强调，内地合作银行应切实落实对内地投资者业务资格和资金来源的审核责任，确保内地投资者使用自有资金购买投资产品，不存在募集他人资金或使用其他非自有资金进行投资等行为。
初期可投产品风险较低
更为重要的是，跨境理财通试点中的资金不论是北上还是南下都各有吸引力。对内地投资者而言，可以扩展境外金融投资渠道；对港澳居民而言，内地大型银行理财子公司发行的理财产品，以其相对稳健的收益同样具有吸引力，从而利于拓宽吸引境外资金流入的渠道。
有香港金融从业人士对券商中国记者表示，大量国际大型基金公司在港设有运营机构，并可销售多种投资策略以及地区的基金，尤其是公募基金的产品种类非常丰富，内地居民将来可以购买更多海外机构推出的基金。
“香港的资管行业非常发达，其中又以公募基金最为普遍。公募基金有股票类型的，也有固定收益类型的，产品期限和收益的灵活度都非常高。”上述香港金融人士称。
值得注意的是，从北向通和南向通划定的可投资产品范围看，跨境理财通试点初期内地和港澳居民所能投资的产品均限定在中低风险等级的理财产品、公募基金、银行存款等。
具体来看，“北向通”的投资产品范围包括：内地理财公司（包括银行理财子公司和外方控股的合资理财公司）发行的，并经发行人和内地代销银行评定为“一级”至“三级”风险等级的固定收益类、权益类公募理财产品（现金管理类理财产品除外）；经内地公募基金管理人和内地代销银行评定为“R1”至“R3”风险等级的公开募集证券投资基金。“南向通”的合资格理财产品则主要包括存款（但不包括结构性存款）、低至中风险及非复杂的债券及在香港注册成立并经香港证监会认可的基金。
刘应彬对此表示，考虑到一般投资者对两地理财产品的认识程度、产品特性及可接受风险程度等因素，起步阶段将涵盖风险较低及相对简单的理财产品。因此，一些结构性产品或衍生工具（例如期货、期权）等产品都不会列入初阶段的合资格范围内。
大湾区各家银行准备就绪
“跨境理财通”是大湾区各界期盼已久的政策突破，细则落地后，筹备了两年的大湾区银行纷纷表示欢迎。
券商中国记者从工商银行了解到，该行前期积极参与细则征求意见反馈和系统测试，组织粤深港澳机构提前准备制度规程、系统研发、产品设计、风险防控、投资者保护等工作。在个人金融方面，为促进粤港澳大湾区民生便利化，推出“湾区服务通”“湾区账户通”等业务；推广境外二维码跨境支付产品“ICBC Pay”，拓展线上和移动支付新型收单市场，进一步实现粤港澳大湾区内跨境支付的互联互通。截至目前，工行在大湾区拥有1200多家服务网点，配备超3万名专业服务人员，支持大湾区居民通过工行湾区机构一体化服务，实现客户双向跨境购买金融理财产品。
中国银行广东省分行行长李瑞强对券商中国表示，粤港澳大湾区是中银集团战略发展的重点区域，“跨境理财通”又是粤港澳大湾区最具创新性的开放试点领域，与中银集团“一体两翼”发展战略高度契合。广东中行联合中银香港和澳门分行共同推进跨境理财通业务试点各项准备工作，目前在系统搭建、产品销售、人员培训、跨境服务对接和投资者保护等方面已全面准备就绪，大湾区各市机构已做好跨境金融中心和跨境特色网点布局，配置专业的跨境经理队伍，全力支持跨境理财通业务落地实施。
建设银行广东省分行表示，建行总行成立了由总行部门、粤港澳三地，建行广东省分行、深圳市分行、澳门分行和建行亚洲等四家机构、建信金融科技公司组成的团队，发挥集团化优势，共同推进“跨境理财通”工作。接下来，建设银行广东省分行将继续在监管部门的支持指导下，全力做好跨境理财通业务的开办工作，为大湾区居民提供多元化的湾区理财方案，满足大湾区跨境理财需求。
恒生中国副董事长兼行长宋跃升对券商中国表示，恒生积极各项工作也准备就绪，包括建立和优化线上线下服务渠道、强化产品选择和市场分析，预计在“跨境理财通”开通初期可为南向通客户提供超过140种涵盖不同资产及市场的基金、债券、人民币、港币及外币存款产品以供选择。
据了解，恒生有数千名理财专业人员为客户提供跨境理财服务，其中包括恒生中国早已在粤港澳大湾区部署的一支深谙两地投资者财富管理需求的团队。
汇丰银行对券商中国表示，该行已对跨境开户、支付、结算等系统进行了多轮测试，对两地服务团队进行了多次培训，在人手、设施、系统、产品及服务等各方面已准备就绪，将积极争取成为首批为提供跨境理财通服务的银行。汇丰银行是珠三角服务网点最多的外资银行，在大湾区有超过5000名零售银行员工。
机会与挑战并存
对大湾区居民来说，跨境理财通将拓宽资产配置渠道，在股票和基金之外还可以进一步投资香港的银行理财产品，投资标的和方式均能实现多元化。
对于湾区机构而言，跨境理财通固然带来历史性的业务机遇，然而挑战也相伴而生。
恒生中国首席经济学家王丹表示，对内地商业银行来说，这将是业务发展的新机遇。理财产品客源扩大，产品销售渠道增加，这将提升银行的财富管理水平和中间业务收入。
对港澳银行来说，本次细则的出台，机遇和挑战并存。细则的一大亮点是允许采用远程方式为港澳居民开立内地银行结算账户，这大大简化了跨境理财通的开户流程，便利了港澳银行开展跨境理财通业务。但细则同时提出诸多与港澳银行相关的监管要求，港澳银行在内地开展跨境理财通业务时，应当严格遵守内地的法律法规。
外资银行可以利用在粤港澳的网点、业务优势及其丰富的经验和客户资源，拓展大湾区内的财富管理服务能力，为投资者进一步配置海外资产提供更多选择。相应的，区域金融市场也会扩容，从而形成财富管理的集群效应。
跨境理财通开通后，将立刻激活大湾区内财富管理行业，提升金融服务质量，吸引更多金融相关人才落户。对香港来说，客源、业务量和整体资金流入将会增大，由此将扩大香港财富管理市场的辐射范围和其在内地居民间的影响力。同时，更多国际性金融机构将布局香港，有助于提升香港作为离岸人民币业务枢纽和资产管理中心的地位。
此外，保障投资者合法权益是跨境理财通的重要考虑。根据安排，为确保投资者权益受相关法律法规保障，所有投诉或违规行为会按属地管理原则处理。潘功胜表示，在“跨境理财通”试点实施细则制定过程中，我们高度重视投资者体验和投资者权益保护工作。试点启动后，内地金融管理部门将和港澳金融监管机构在信息共享、投资者保护等方面密切协作，共同为试点的平稳运行提供政策支持和保障。
