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摩根大通:市场可以承受油价涨到130美元

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摘要:
策略师们指出,从2010年至2015年这段近期历史来看,美国经济和消费者在WTI原油价格平均达100美元的情况下仍有不错的表现
虽然全球股市在债券收益率和能源价格飙升的情况下遭到抛售,但摩根大通全球研究联席主管Marko Kolanovic领导的策略师给出了令人安心的预测:市场和经济承受得起高得多的国债收益率和油价。

  WTI原油期货目前已经突破每桶75美元,创下2014年以来高位。但策略师们指出,从2010年至2015年这段近期历史来看,美国经济和消费者在WTI原油价格平均达100美元的情况下仍有不错的表现。事实上,他们的模型显示,经通胀和消费者购买力等因素调整后,油价上升至130到150美元左右也不会造成太大麻烦。

  与此同时,他们表示,市场对收益率上升过度担忧了。鉴于美国企业盈利能力及股票相对于债券的估值溢价,策略师认为,即便10年期美国国债收益率达到2.5%,即比当前水平高约100个基点,美股也能消化。

  Kolanovic及其同事在周三的客户报告中写道:

  “除非(美国10年期国债)收益率在目前基础上再涨250-300个基点以上,否则我们预计股市不会普遍下跌,我们预计短期不会出现这种情况。我们同时不认为当前能源价格会对经济产生重大负面影响。”


  近日,随着美联储计划削减购债,以及能源价格的飙升,投资者对美股产生一定的担忧情绪,而债务上限僵局则加剧了投资者的不安,股票遭到投资者抛售,标普500在今年年内首次下跌超5%。但摩根大通的策略师再次建议投资者此时可以逢低买入。

  Kolanovic一直是股市最坚定的多头之一,他建议投资者在经济持续复苏之际,买进风险资产。在华尔街警告声四起的情况下,这种乐观显得格外突出。

  “我们认为这将是疫情的最后一波浪潮,新冠疫情将得到有效终结”,他写道,并重申他更青睐经济敏感型的股票,而不是高估值的科技股和成长型股票。
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