新三板分层制度面世近一年仍面临流动性不佳等问题,日前传出监管层有意将创新层再分层且引入竞价交易制的消息,这将有助于提高新三板的活跃度及流动性。
据《中国证券报》报道,该报获悉监管层目前正研究在创新层之上推出“精选层”,“精选层”不会如传闻所说设置具体比例,而是通过设置财务指标等门槛,从创新层中遴选。
上述报道提到,再分层只是抓手,关键是通过它加大新三板的制度供给改革。监管层还考虑,设精选层的同时引入竞价交易制度,集合竞价交易和连续竞价交易都在监管层的研究框架之内。
此外,市场人士呼吁,还要通过降低投资者准入门槛、加强信息披露制度、提高董秘任职资格等方式,进一步完善新三板制度。以再分层为抓手,增加竞价交易等新制度,将有利于新三板提升活跃度,增加流动性,激活融资功能。
去年5月末,全国股转系统发布《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法(试行)》,推出创新层并明确其准入标准,标志着新三板的发行注册制和市场化的退市机制成型。
当时就有机构认为,新三板分层只是抛砖引玉,为未来相应的政策落地作铺垫。创新层不仅意味着政策便利,挂牌企业的董监高、关联股东也需要接受更严格的监管。未来创新层一定会比基础层更多的吸引眼球,监管层还是希望把实业和资本市场能相结合。
当前新三板存在流动性不足、优质企业流失、交易制度尚需完善等问题,但创新层作为制度改革的“试验田”仍有明显的光环效应。
和基础层比,创新层企业在新三板占比不足10%,融资额却占新三板总融资额的三成以上。相对于协议转让企业,仅占挂牌公司总数16%的做市企业却占新三板去年全年融资比例的逾37%。
本月20日,新三板共有1088只个股产生交易,成交额达10.77亿元。其中,创新层企业总成交4.34亿元,同比上涨822.72%;基础层企业总成交6.43亿元,同比上涨478.47%。创新层企业的成交额占比40.30%。