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央妈印钞票,能不能用房地产做抵押品?

路财主N
摘要:
现在的美元,有40%左右就是靠房地产支撑的

中国大城市房价这么贵,有人就问了,用房地产作抵押来发行人民币是不是可行?

答案当然是——可以。

因为,已经有很成功的先例。

你可能没有想到的是,这个先例居然是世界金融的核心——美国,因为,现在的美元,有40%左右就是靠房地产支撑的……

下面这个表格呢,是全球金融体系的核心——美联储2017年12月06日的最新资产负债表构成,它展示了当前全世界的每一张美元都是用什么做抵押而印刷出来的。

先看上表最下面深红色的圆角长方形的那一列,就是大家所说的美联储资产负债表总规模,数字是4.484万亿美元(数字单位为“百万美元”)。

我所画的那个深蓝色椭圆形,标注的美联储印刷美元的最大一笔抵押品——美国财政部发行的债券,其总规模为2.454万亿美元,占资产负债表总规模的54.75%。

我用红色椭圆圈起的那一项,名为“Mortgage-backed securities”的,就是大名鼎鼎的MBS,抵押贷款证券,这个额度有1.767万亿美元,占比大约是39.42%。

还记得你自己的房产贷款名称么?

抵押贷款!

对,MBS就是房地产抵押贷款的证券化产品,其背后就是房地产。

国债+MBS,一下子就占了美联储资产负债表的94%以上,相比之下,传统的硬资产——黄金、外汇资产、SDR(特别提款权)等做抵押而印刷出来的美元,加起来连1%都不到!

一个占55%,一个占40%,国债和房地产显然是美元印刷最重要的两根支柱。

既然美元的背后有40%都是房地产,那你说,用房地产作抵押来印刷人民币,有什么不可以的呢?

要强调的是,用房地产作抵押来印钞票,可不是很久远的事情,而是2008年以来的事情!

不信,我给你看整整10年前2007年12月6日美联储的资产负债表。

显然,2007年美联储9190亿美元的负债中,你根本看不见MBS这样的字眼,财政部债券总量就达7797亿元,占比85%,至于黄金、SDR的数字几十年来一直都没变化过,占比少得可怜而且越来越少……

在2008年的金融危机之下,美联储通过大手笔购入MBS(房利美、房地美所发行的债券占大头)印钞,让房地产变成美元除国债之外的支柱抵押品。

如果真遇到了不可抗拒力因素,中国的房地产价格大幅度下行,甚至在全国范围爆发了有关房地产的债务危机,那么央妈也很有可能用房地产抵押来印刷人民币的——因为,美国发生的事儿,并不意味着在中国不会发生。

不过,短时期内你却不必担心这样的事情。

因为,当代央行持有的所有货币抵押品,只有黄金是实实在在的东西,其他的所有抵押品,都可以说是标准化的数字化证券产品。如果中国真想采用房地产作抵押来印刷钞票,首先需要向美帝国主义学习,把所有的房地产贷款变成MBS。

正因为中国的房地产抵押贷款目前并没有证券化,所以并不符合“标准化的数字化证券产品”这一标准,所以中国在短时期内不可能采用房地产作为印刷钞票的抵押品,如果真是遇到了问题,也会首选其他标准化的证券抵押品(例如国债、地方债)来购买。

就中国金融体系目前的情况,在MBS发展起来之前,中国采用房地产作抵押来发行人民币的可能性极小极小——如果你特别关心这个问题,不如先关注MBS在中国的发展。

否则,难道你让伟光正的央妈持有一摞又一摞的房产证来发行人民币么?

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