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暖风频吹,开年1.5万亿资金如何影响股市楼市?

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摘要:
开年定向降准,释放全年信号。

暖风频吹,刺激经济发展

1月4日下午,克强总理考察中国银行、中国工商银行、中国建设银行并在银保监会主持召开座谈会强调,要提高金融服务实体经济水平,有效缓解企业融资难融资贵问题。

在高层刚刚吹风不到半天,央行就发布公告,决定进行全面降准:

下调金融机构存款准备金率1个百分点。同时,2019年一季度到期的中期借贷便利(MLF)不再续做。净释放资金约为8000亿元。

在2018年中央经济工作会议中强调:“在充分肯定成绩的同时,要看到经济运行稳中有变、变中有忧,外部环境复杂严峻,经济面临下行压力”。

可见,2019年中国经济面临的形势更加复杂多变,也是被各界誉为经济下行压力最大的一年,挑战也更加严峻。

从上市公司纾困基金到开年全面降准,支持性政策不断祭出,“稳健的货币政策要松紧适度,保持流动性合理充裕”,中央经济工作会议上提出的政策正在一步步落到现实,在2018年的寒冬里,频吹暖风。

全面降准,拉开2019经济宽松周期序幕

在不少市场分析人士看来,对于近期一系列的货币政策,边际放松信号明显,预计开年降准只是拉开序幕,今年还将会有多次的全面降准。种种迹象表明,货币宽松周期已经重启。

降准,通俗来讲,就是降低各大银行在央行的“押金”,让银行更有多资金可以用来放贷。这也就是我们常说的“释放流动性”。这是中央政府调整经济的一个手段,先要收紧货币就往上调,要宽松货币就往下调。

其实市场并不意外这次降准的到来,只不过以前每次调整大都是0.5%,但是这次开年就调整,并且一口气调整1%,实行的迫切程度在“预期中又超出市场预期”。

毫无疑问,政府增加货币流动性,刺激经济的决心很坚决。

在去杠杆的大环境下,面临2018年的股市、楼市、P2P、债市、外汇等市场,许多投资者感受到了通缩周期的残酷。对于投资者来说,最坏的时刻,也是最好的时刻,在经历2018年的冬天后,2019年春天已经不远。

2019,房地产市场将怎么走?

自从2008年四万亿救市以来,大家听到“放水”就会条件反射的想到“房价要涨”。很显然,对降准政策,各方最关心的就是降准以后,所释放的资金会流向哪里。

虽然政策放松了,但是银行的贷款能不能进入楼市,最主要还得看“房贷政策”这道大门。

如果楼市的信贷闸门不放开,降准带来的流动性恐怕是很难进入楼市,不足以支撑房价大幅上涨。

这个我们从现在的状况也能看得出来,其实2018年已经进行过四次降准和MLF(中期借贷便利)操作来看,释放资金规模高达2万亿元,但就最近全国公布的房价数据来看,目前并没有太明显的影响。

而今年仍然要以稳地价、稳房价、稳预期为目标,支持合理自住需求,坚决遏制投机炒房。并且,本轮宽松显然不是针对楼市的宽松。

但降准之后,银行的资金相对来讲会比较充裕。首套房贷利率有望见顶回落,银行放款的速度会更快,贷款额度也有望得到保证,购房者的压力也将减少,一二线城市的刚需购房者有更好的机会进场。

降准释放的资金,对股市产生什么影响?

结合目前的市场环境,2018年各行各业都处于承压阶段,股市质押地雷一个接一个,实体企业融资难,中小企业借贷更是难上加难。而此次定向降准,对那些部分存在质押问题的上市公司无疑是一剂强心针

在2018年中国股市垫底的大背景下,释放巨额资金,虽然不能直接流向股市,但长期来看,对经济、特别是实体经济的影响,必然会产生积极的提振作用。

而综合近期资本市场政策来看,政策底已现,那么市场底也将不远。

虽然说股市的涨跌与降准并没有直接的关系,但对比全球资本市场,中国市场无疑有很强大的成长空间。 面对暖风频吹,2019年A股市场应比预期更好。

货币传导机制,还需强化

综合来看,本次降准是在经济下行压力增大、流动性偏紧、中长期利率居高不下,和实体经济融资难等背景下进行推出的。

管理层在新年刚开始就出台降准政策,也与新年伊始需要的流动性较多,与经济稳定密不可分。

但目前国内的货币政策传导机制尚待强化,央行释放出来的低成本的资金如何避免在金融体系内空转,真正做到惠及实体经济还需进一步调控。

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