舆论讨伐后终于迎来监管入局，数百家现金贷公司会面临怎样的困局？面对可能针对行业的更严监管，现金贷的下半场该何去何从？
因多个负面消息缠身，趣店（股票代码：QD）股价跌跌不休，一周内累计跌逾29%。据外媒报道，因趣店股价连续下跌，引来了美国律师事务所Faruqi&Faruqi对其潜在违规行为进行调查。
▲趣店股价从11月10日以来持续下跌。
屋漏偏逢连夜雨。11月21日晚，据多家媒体报道，互联网金融风险专项工作领导小组办公室出台特急文件《关干立即暂停批设网络小额贷款公司的通知》（下称《通知》），紧急叫停批设网络小额贷款公司。
受监管文件影响，近期赴美上市的互金中概股当日开盘均有不同程度下跌，除趣店外，拍拍贷（股票代码：PPDF）跌17%，信而富（股票代码：XRF）跌14%，和信贷（股票代码：HX）跌10%，简普科技（股票代码：JT）跌8.7%。
趣店等现金贷公司陆续上市引发一波舆论冲击，各方都在等待监管靴子落地。随着网络小贷牌照叫停政策出台，未来对于整个现金贷的监管可能趋严，曾经靠现金贷强力吸金的互金公司将何去何从？
网络小贷牌照超过200张
在前述《通知》文件中，提及因部分网络小贷公司开展“现金贷”业务，存在较大风险隐患，从而叫停各级监管部门的批设，而对于何时重新开放、未来申请的门槛等问题，暂时仍不得而知。
▲在网上流传的监管文件。
一位小贷行业资深业务人士认为，现金贷的归属目前还存在模糊的地方，从本质上看它不属于互联网借贷，也不属于金融机构，更多是在做小贷业务的公司，应该属于互联网小贷。“谁来监管的问题还存在盲区，很多机构也没有相关牌照，这也是地方和银监会未来一定会整顿的重要原因。”
实际上，在金融全牌照中，网络小贷牌照的获取难度相比保险、支付牌照等要低一些。据自媒体“第一消费金融”统计，截至到2017年11月6日，市场上有网络小贷牌照242张，其中完成工商注册的215张，获得地方金融办批复但尚未注册的有6张，已过金融办公示期的有21张，还有不少于60家企业拟发起设立网络小贷公司。
▲多个行业公司涉足现金贷。
网络小贷牌照的重要性之一在于可以对接金融机构的资金，进而合法地开展小额贷款业务，并且不像传统小贷公司有区域性的限制，然而，在一地注册却能跨省放贷的特性，给政府带来了监管难度。
2010年，阿里巴巴成立浙江阿里巴巴小额贷款股份有限公司，拿到了首张电子商务领域小额贷款公司营业执照，这也是国内首家网络小贷公司。2015年后，随着P2P以及现金贷等互联网金融兴起，业界掀起了申请网络小贷牌照的热潮。
尽管趣店因监管政策造成股价下滑，但早在去年其已获得两张网络小贷牌照。据界面新闻报道，2016年趣店获得江西省金融办的审批，分别成立了目前注册资本为10亿元的抚州高新区趣分期小额贷款有限公司，以及注册资本9亿元的赣州快乐生活网络小额贷款有限公司。
相比之下，另一家在美上市的互金巨头拍拍贷则落后一步，至今仍未获得网络小贷牌照。这可能与两家公司在资金来源上的构成有关，作为P2P公司，拍拍贷超过90%的资金来源是个人投资者，而趣店主要的资金来源则是银行、信托机构以及消费金融公司。
据市场分析人士指出，目前网络小贷牌照价格已高达5000万元一张，而随着监管落地，未来的价格或将继续上行。
更严厉监管正在酝酿
“监管部门最近一直在讨论对于现金贷的监管问题，会采取很严厉的监管措施，主要针对借款利率、催收和资金来源这三方面。”自媒体“中信经纬”援引一位银监会人士的话称。
对于现金贷，舆论的评价分为两极。支持者认为其是穷人的生意，能让低收入人群的生活更美好；反对者认为现金贷的本质是高利贷，正不断地将借贷者拖入债务的泥沼中。
现金贷在我国的发展时间不过短短两年，但却十分迅速，2017年已达到万亿市场规模。虽然监管层没有对现金贷进行明确定义，但其业务特征已经有清晰描述，2017年4月全国网贷整治办下发的《关于开展“现金贷”业务活动清理整顿工作的补充说明》中，明确现金贷具有平台利率畸高、实际放款金额与借款合同金额不符、无抵押、期限短、依靠暴利覆盖风险、暴力催收的特征。
▲现金贷用户增长显著高于消费分期，来自Trustdata。
深圳互金协会秘书长曾光认为，现金贷业务已出现多个“劣币驱逐良币”现象：包括无风控公司的利润比有风控的公司高；违法催收比文明催收的回款率高；利息高的比利息低的活得滋润。这一切都导致现金贷公司纷纷选择高利息、暴力催收等方式来追逐利益。
据澎湃新闻报道，捷越联合创始人王晓婷表示，前述文件对现金贷影响很大，因为现金贷基本上只有一端，即放款端，资金端都来自于机构，如果以后要求现金贷没有互联网小贷就不能做业务的话，现在的几百家现金贷公司至少得死掉99%。
另据自媒体“PingWest品玩”消息，一份更明确且更严格的、针对现金贷的监管文件将在不久之后有银监会出台，最快一周左右，最晚则可能在年底。在新的监管文件，将明确36%年化利率的红线，相关公司再也不能以服务费等方式逃避监管。另外，不鼓励没有消费场景的现金贷业务，鼓励有消费场景的借贷产品。这或许意味着将把现金贷向消费金融方向引导，而受影响较大的则是纯现金贷公司。
此外，针对现金贷公司的资金来源，也将做出新的规定。目前因为监管限制，部分信托公司已拒绝和现金贷平台合作，这意味着大多数现金贷的资金成本将上升。
