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一波无节制的疯狂后，现金贷的冬天要来了！
21日，监管层下发特急文件《关于立即暂停批设网络小额贷款公司的通知》，部分现金贷存在较大隐患，立即停批网络小贷牌照，禁止小贷公司跨区域经营，有业内人士认为此举意在阻隔“现金贷”风险，一轮监管风暴不可避免。
赴美上市的趣店、拍拍贷、宜人贷昨日纷纷大跌，今日盘前，截至券商中国发稿，趣店再度大跌4.25%，宜人贷跌1.34%。
今日下午，步森股份公告拟终止参与设立网络小额贷款有限公司，今日晚些时候，又见新国都发布公告称，为响应互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室21日下发的特急文件，公司决定终止设立全资子公司海南新国都小额贷款有限公司。
现金贷的利润之高，一度因趣店财报而曝光，那这种暴利能持续下去吗？这种高利润能容纳全国那么多平台蜂拥入场吗？现金贷平台的资金方、运营方、负债方的风险如何控制？
本报道将重点关注存量牌照处理、互联网小贷垮区域如何监管、小贷公司的转型这三大问题。
现金贷市场风声鹤唳
21日，监管层下特急文件禁止各级监管部门新批设网络小贷公司、禁止新增批小额贷款公司跨省（区、市）开展小额贷款业务。
22日，又有待核实消息称，央行、银监会将于11月23日联合召开网络小额贷款清理整顿工作会议，17个批准小贷公司开展网贷业务的省市金融办将参会，汇报辖内网络小贷机构批设情况。
连日来，从“信联”筹建成国家级网络金融个人信用基础数据库近期密集传出风声，到提供资金和入口的助贷机构纷纷撇清与现金贷的关系，到21日第三方征信机构芝麻信用宣布停止合作部分现金贷平台，再到部分互金中概股价连日阴跌，一切并非没有征兆。
“监管来得太快了，本以为要到元旦才开始。”一位现金贷平台的人士表示。监管收紧让现金贷市场一片风声鹤唳。
昨日，赴美上市的趣店、拍拍贷、宜人贷纷纷大跌。今日下午，步森股份公告，根据监管层文件指示，经公司管理层充分谈论，同时考虑到后续实缴出资可能带来的资金成本对公司业绩的压力，公司拟终止参与设立网络小贷公司。
网贷之家研究院院长于百程表示，此次发布的通知直接针对的就是目前备受争议的现金贷业务。本通知也是自2017年4月银监会以及P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室下发针对现金贷整顿通知之后，又一个全国性的监管要求。
目前，大量现金贷平台主要集中在上海、北京、深圳及杭州4个城市。从现金贷类型看，主要分为网站，微信公众号和移动APP。国家互联网金融安全技术专家委员会统计显示，截至11月19日，正在运营的现金贷平台为2693家。其中，通过网站从事现金贷业务的平台1044家，占比38.7%。通过微信公众号从事现金贷业务的平台860家，占比为31.9%。通过移动APP从事现金贷业务的平台429家，占比为16%。
事实上，持牌经营以及金融机构需纳入监管已经成为了必不可少的流程。
早在今年9月，中国人民银行副行长易纲在“2017中国普惠金融国际论坛”上就公开强调：“凡金融都要持牌经营，纳入监管。”中国人民银行金融市场司司长纪志宏在“2017中国互联网金融论坛”上表示 互联网金融专项整治要按照实质重于形式的原则，落实“所有金融业务都要纳入监管，任何金融活动都要获取准入”
正因中央以及地方对现金贷的监管趋严，导致网络小贷牌照申请的门槛一再水涨船高。在此重压之下，牌照一时遭到疯抢和转让，价格被炒到几千万甚至上亿。据第一消费金融不完全统计，目前为止，市场上共有254张网络小贷牌照，其中226张完成了工商局注册，6张获得地方金融办批复但是尚未完成工商注册，22张已经过了地方金融办官网的公示期。
具体有多少网络小额贷款公司在进行现金贷业务并没有统计数据，联金所相关负责人向记者表示，持牌网络小贷公司主要业务并非现金贷，只有那些没有资历的小额贷款公司还在进行现金贷业务。业内人士认为，虽然由各地金融办审批的网络小贷牌照相对容易获取，但目前互金整治办要求各地立即停发网络小贷牌照，无疑是收紧现金贷政策的第一步。
疑问一：诸多“上船者”何去何从
“上周五手续完成盖章，这周一刚刚到手。简直就是门缝中挤进来的！”这是搜狗金融一位内部人士的感慨。他向记者透露的另一信息是，搜狗一直尝试在广东地区申领网络小贷资质，耗时半年多，最终在关键时间节点成功入局，幸运地领到了船票。
据工商注册信息显示，新成立的网络小贷公司在2014年开始放量，当年新成立12家，2015年新设立网贷公司20家，到2016年达到49家，在2017年，网络小贷公司的批设数度明显加快，截至11月9日，已注册新成立网贷公司达到了65家，已超过了去年全年总量。
今年新入局网络小贷的公司背后股东中，不乏瓜子二手车、搜狐、奇虎、滴滴、京东金融这样的互联网公司，也有东方财富、国盛金控、挖财、宜信、众安在线等互金公司，而联想控股、苏宁云商、万达等行业巨头也各自新增了一张网贷准入牌照。尤其值得一提的是，据记者不完全统计，目前有湖南快乐通宝网络小额贷款有限公司、武汉市金山互联网小额贷款有限责任公司、江西上饶国美网络小额贷款有限公司等23家已被各级地方金融办批建并公示但尚未完成工商注册的网贷公司。
这些已批建的小贷公司该如何开展业务呢？随着监管新规发布，更多网贷企业尤其是未“持牌”公司前途似乎蒙上一层阴影。记者从接近互金办人士及数位互金从业高管处得到的相似说法是，“紧急暂停新批新增互联网小贷公司或是首当其冲第一步，针对助贷、存量机构的整改和监管会越来越近。”
据网贷之家截至7月底的数据，现有网络小贷公司中，上市公司直接或间接入股的占比55%，34家上市公司直接出资入股的网络小贷公司中，从所属行业分布看，最多的为制造业，有11家；其次是信息传输、软件技术服务业，达到10家；而来自批发零售业务和金融业的达到5家，来自实体行业的网络小贷出资发起人占比不低。
疑问二：存量互联网小贷垮区域如何监管
此次特急监管文件发出了两个禁止：一个是禁止新增网络小贷牌照，一个是禁止新增批小贷公司跨区域开展小贷业务。
“目前行业最大的争议是互联网小贷牌照的跨区域放贷监管问题。值得注意的是，昨日特级文件的最后一句话，禁止新增批小额贷款公司垮省（区、市）开展小额贷款业务，这是不是意味着下一步监管层会对存量互联网小贷牌照进一步整治，谁颁发谁监管，或者取消垮区域放贷资格，彻底解决互联网小贷垮区域监管难问题。”一位互金行业资深人士告诉记者。
互联网小贷和传统小贷本质上都是小额贷款公司，牌照都是由地方金融局颁发，具有放贷资格。但不同的是，互联网小贷牌照的经营范围是可以在全国范围内开展各项贷款、票据贴现、资产转让业务等。例如，重庆苏宁小额贷款公司、重庆蚂蚁商城、重庆京东同盈、重庆百度小额贷款有限公司的经营范围中就有这些内容。
据了解，目前地方金融办一般是按传统小贷的总框架来约束互联网小贷，严格限制小贷公司的杠杆率，一般情况下不得超过3倍资本金。然而很多互联网小贷公司却通过发行ABS，利用信托通道绕过监管，突破杠杆率的限制，甚至变成无限杠杆率。然而，实际上由于各地的监管政策不统一，对互联网小贷的监管尺度也难以把握，监管套利行为难以禁止。
据Wind资讯统计，年内ABS发行规模1.12万亿，其中小额贷款类发行2381.3亿，占比超两成，且较去年增逾9倍。
事实上，监管层对于互联网小贷的跨区域经营问题已经有所重视。今年2月，银监会普惠金融部主任李均锋在中国小额贷款公司协会的会议上就提醒对小贷公司的跨区域经营问题一定要慎重，批设跨区经营的网络小贷公司已经超出了地方金融监管机构的职责。
“随着监管层的密集关注，或许近期互联网小贷跨区域监管问题会有进一步的消息。”上述人士表示。
疑问三：网贷寒冬到来，如何转型？
近400名互金从业人员聚集的一个微信群中，对监管新规集中有两种态度，持牌机构乐观的原因是“新人新办法，老人老办法”——已获牌公司可以继续在既有经营范围内开展业务，而且网贷牌照的稀缺价值将进一步释放。
搜狗在今年IPO招股书中披露了其旗下的现金贷业务“一点借钱”，该平台运营方成都吉易付科技有限公司为搜狗全资子公司，注册资本10亿元。在上述搜狗内部人士看来，既有现金贷业务在合规之外，无非是有场景、流量、技术、数据，搜狗之类的入口平台天然符合，而“弄一套现金贷系统就开始放宽的，肯定是活不下去了的”。
近日，国家互联网金融安全技术专家委员会首次发布的我国现金贷发展情况报告显示，截至11月19日，正在运营现金贷平台达到2693家，而目前持牌网贷公司200余家，占比不足10%，而另外90%的现金贷公司在监管高压之下，是否会面临资金链条、多头借贷用户坏账等风险，仍然存疑。
更多平台开始尝试转型。某位于杭州的互金平台，从2016年11月底开始申请网络小贷牌照，按照行业内的惯例做法，股东方找到了一家央企子公司以及一家金融行业上市公司，并先后在云南、内蒙古等地开展申请并取得了关键性进展，却最终在未获牌之前迎来监管新规。22日，该公司内部人员告诉记者，已经开始转变业务战略。
一些现金贷企业开始优化自身产品结构。一直备受关注的趣店集团公告称开拓汽车金融业务发力国内三四线城市的大消费转型升级；掌众金服等多加公司推出了消费分期。
部分P2P资金和网贷公司出现了联合。公告资料显示，10月27日，上市前夕的P2P平台拍拍贷首席执行官张俊、首席营销官胡宏辉悄然入主安徽一家在新三板上市的网络小贷公司——淮北汇邦小额贷款股份有限公司（简称“汇邦小贷”）的两个董事席位。据该公司最近公告，合肥拍拍贷信息科技公司通过股转系统转让方式已持有20%汇邦小贷股份。
